世界の鉱業(メタル・マイニング)

鉄鉱石・銅・リチウム・PGM — 国際資源メジャーと産出国

世界の鉱業の概観

世界の鉱業は鉄鉱石・石炭・銅・ボーキサイト/アルミニウム・金・ニッケル・亜鉛・鉛・リチウム・コバルト・白金族(PGM)などの金属・鉱物を採掘・選鉱・製錬する産業です。2024年末時点でMINING.COMの世界トップ50社の合計時価総額は約2.17兆ドル規模に達しました[1]。鉱業は資本集約型かつカントリーリスクが大きく、上位5社(BHP、Rio Tinto、Vale、Glencore、Saudi Arabian Mining/中国神華など)に集中しています。

~2.17兆$
世界トップ50鉱山会社合計時価総額(2024年末)[1]
~25億t
2024年 世界鉄鉱石生産量[2]
~2,300万t
2024年 世界銅鉱石生産量[3]
~120万t
2024年 世界リチウム生産量(炭酸リチウム換算)[4]

主要資源メジャー

順位企業本拠地時価総額(概算)主力鉱物
1BHP Group オーストラリア~$235B鉄鉱石、銅、ニッケル、原料炭
2Rio Tinto 英・豪~$165-185B鉄鉱石(Pilbara)、アルミ、銅、リチウム
3China Shenhua Energy 中国~$143B一般炭・電力統合
4Vale ブラジル・リオデジャネイロ~$45B鉄鉱石(カラジャス、ミナス)、ニッケル
5Glencore スイス・Baar~$83B銅、コバルト、亜鉛、トレーディング
6Anglo American~$45B銅、PGM、鉄鉱石、ダイヤ(De Beers)
7Freeport-McMoRan 米国~$83B銅(Grasberg, Cerro Verde)、金
8Newmont 米国~$60B金世界最大、Newcrest買収後
9Southern Copper メキシコ/ペルー~$80B銅(Buenavista, Cuajone)
10Teck Resources カナダ~$25B銅・亜鉛(旧原料炭はGlencore売却)

[1](市況により大きく変動。2024年末頃の概算)

主要鉱物別の産出国・主要鉱山

鉄鉱石(Iron Ore)

世界の鉄鉱石生産はオーストラリアブラジル中国インドの4か国が圧倒的シェアを占めます。海上輸出市場ではPilbara産(豪州西部)Carajás産(ブラジル北部)がベンチマークで、価格はSGX/CME上場の鉄鉱石スワップ(62% Fe CFR China)で決まります。

鉱山運営企業備考
Pilbara鉱床群豪州・西オーストラリアRio Tinto, BHP, FMG世界の海上輸出の約半分
Carajásブラジル・パラ州Vale世界最高品位級(65%前後)、Vale運営の鉄道EFC(カラジャス〜ポンタ・ダ・マデイラ港、約892km)で輸送[5]
Hamersley豪州・WARio Tinto17鉱山の集合体
SimandouギニアRio Tinto / Winning Consortium2025〜開発、未開発世界最大の高品位鉱床
司家営中国・河北河鋼集団国内最大級だが品位低い

銅(Copper)

電化・EV化で需要が急増中。USGS Mineral Commodity Summaries 2025によれば2024年の世界銅鉱石生産量は約2,300万tで、世界生産の約23%チリ[6]、約12%をペルー、約13%をDR Congoが占めます。

鉱山運営企業年産(概算)
EscondidaチリBHP(57.5%), Rio Tinto(30%), JECO(12.5%)世界最大の銅鉱山。BHPのFY25ガイダンスは1,845〜2,045kt(暦年2024年下期は644kt)[7]
CollahuasiチリAnglo American, Glencore, JCR~63万t/年
GrasbergインドネシアFreeport-McMoRan, MIND ID2023年の銅生産量は約680kt(金併産)[8]
Cerro VerdeペルーFreeport-McMoRan, 住友商事/住友金属鉱山~45万t/年
Las BambasペルーMMG(中国五鉱)~40万t/年
Kamoa-KakulaDR CongoIvanhoe Mines, Zijin世界最高品位級(>5%)
Oyu TolgoiモンゴルRio Tinto, モンゴル政府銅・金、地下開発進行中

リチウム(Lithium)

EV電池の正極材主原料。「リチウムトライアングル(チリボリビアアルゼンチンの塩湖)」豪州ピルガングーラなどのスポジュメン鉱床 が二大供給源で、中国が精錬・変換の中流を握ります。

拠点形態主要企業
Salar de Atacamaチリ塩湖かん水SQM, Albemarle
Salar de Olarozアルゼンチン塩湖かん水Allkem-Livent合併→Arcadium
Salar del Hombre Muertoアルゼンチン塩湖かん水Arcadium
Greenbushes豪州・WA鉱石(スポジュメン)IGO, Tianqi, Albemarle
Pilgangoora豪州・WAスポジュメンPilbara Minerals
宜春・四川中国レピドライト・スポジュメンGanfeng, Tianqi

コバルト・ニッケル

EV電池のコバルトはDR Congoが世界生産の約74%[9]、ニッケルはインドネシアが急伸して世界生産の約60%[10]に達しました。Glencore(DR Congo)と中国系企業(Tsingshanなど)が主要プレイヤーです。

白金族金属(PGM: Pt, Pd, Rh)

自動車触媒・水素電解槽の重要金属。プラチナは南アフリカが世界生産の約7割[11]、パラジウムはロシア(Norilsk Nickel)が約4割[11]を握ります。詳細は別ページ「南アフリカのPGM・レアメタル」を参照。

鉄鉱石・銅・リチウム価格指標

指標取引所対象
62% Fe CFR ChinaSGX, CME, DCE鉄鉱石スワップの世界基準
LME Copper(3M)London Metal Exchange銅現物・先物のグローバル基準
LME Aluminium / Zinc / Lead / Nickel / TinLME非鉄基準
Comex Copper(HG)CME米市場の銅価格
SHFE銅上海期貨交易所中国国内基準(プレミアム発生)
Fastmarkets / Benchmark Mineral Intelligence民間指標リチウム・コバルト・ニッケルサルフェート

LMEは1877年設立の世界最古の金属取引所で、ワラント在庫 は世界の非鉄需給を映す主要指標です[12]

サプライチェーンの地政学

  • 中国の中流支配: リチウム・コバルト・ニッケル・レアアースの精錬では中国が60〜90%のシェア(IEA Critical Minerals Outlook 2024)[13]
  • 米IRA・EU CRMA: 米国インフレ削減法(IRA)はEV補助金で「中国懸念企業(FEOC)」由来素材を排除、EUは2024年に重要原材料法(Critical Raw Materials Act, CRMA)を施行
  • JOGMECの戦略備蓄: 日本はレアメタル7鉱種について国家備蓄を保有

資源メジャー再編史 ― 銅をめぐる30年の攻防

鉄鉱石依存からの脱却と電化・EV時代の銅争奪を軸に、資源メジャーは絶えず合従連衡を繰り返してきました。以下は1990年代から2026年までの主要M&A・事件の時系列です。

出来事概要
1995年末銅価格の急落中国の増産で価格が暴落、住友商事に約2,800億円の巨額損失。
2001年BHPがビリトンを買収「BHP Billiton」誕生。鉄鉱石依存から脱却し、世界最大級の銅生産者へ。
2006年Freeport-McMoRanがPhelps Dodgeを買収買収額250億ドル。一時BHPを抜き世界最大の銅生産者に。
2007年BHPによるRio Tinto買収提案(破談)独占禁止法と金融危機の影響で実現せず。
2013年GlencoreがXstrataを買収約620億ドル(株式交換)規模の大型統合で、Glencoreが世界トップクラスのメジャーへ変貌[14]
2023年中東マネー参戦:サウジPIFがVale Base Metalsへ出資サウジアラビアのPIFがブラジルVale子会社の株式10%を取得。
2023年UAEザンビア銅鉱山に出資UAEザンビアの銅鉱山権益51%を取得。
2024年BHPによるAnglo American買収提案(拒否)世界最大のBHPが490億ドルで提案するも、南ア資産切り離し方針への反発から資源ナショナリズム問題に発展。
2025年9月Anglo-Teck合併合意BHPの買収を逃れたAnglo Americanがカナダ・Teckと「対等合併」で合意(2025年9月9日発表、12月に株主承認)。クロージングは12〜18か月後を予定し、世界トップ5の銅生産者となる見込み[15]
2026年銅価格が史上最高値を更新日本の総合商社の株価も金属メジャーと並ぶ評価に到達。

30年前の「鉄鉱石メジャー」中心の構図から、電化・EV・再エネを背景にした銅中心の再編へと軸足が移り、中東ソブリン・中国国有・カナダ系を巻き込んだグローバルな主導権争いが続いています。

主要資源メジャーの時価総額マップ

鉄鉱石・多角化 銅・非鉄 石炭

※ 面積は時価総額(概算・1ドル=150円換算)に比例。市況により大きく変動します。

企業 ティッカー 事業 IR 配当履歴
BHP GroupBHP鉄鉱石・多角化
Rio TintoRIO鉄鉱石・多角化
Southern CopperSCCO銅・非鉄
China Shenhua601088石炭
NewmontNEM
GlencoreGLEN.L銅・非鉄
Freeport-McMoRanFCX銅・非鉄
ValeVALE鉄鉱石・多角化
Anglo AmericanAAL.L鉄鉱石・多角化
Teck ResourcesTECK銅・非鉄
Barrick GoldGOLD
Agnico EagleAEM
AngloGold AshantiAU
AlcoaAAアルミ
Cleveland-CliffsCLF鉄鉱石
NucorNUE鉄鋼
Steel DynamicsSTLD鉄鋼
US SteelX鉄鋼
Commercial MetalsCMC鉄鋼
HeclaHL銀・金
CoeurCDE銀・金
Royal GoldRGLD
Wheaton PreciousWPM銀・金
Franco-NevadaFNV
MP MaterialsMPレアース
AlbemarleALBリチウム
SQMSQMリチウム
Century AluminumCENXアルミ

参考文献

参考文献・出典

  1. [1] MINING.COM「TOP 50 biggest mining companies」https://www.mining.com/top-50-biggest-mining-companies/
  2. [2] USGS「Iron Ore - Mineral Commodity Summaries 2025」PDF
  3. [5] Vale / VLI「Carajás Railway (EFC)」https://www.vli-logistica.com.br/en/ativos-mapa/carajas-railway-efc/
  4. [6] USGS「Copper - Mineral Commodity Summaries 2025」PDF
  5. [7] BHP「Operational review for the half year ended 31 December 2024」PDF
  6. [8] Freeport-McMoRan「Fourth-Quarter and Year Ended 2023 Results」PDF
  7. [9] USGS「Cobalt - Mineral Commodity Summaries 2025」PDF
  8. [10] USGS「Nickel - Mineral Commodity Summaries 2025」PDF
  9. [11] USGS「Platinum-Group Metals - Mineral Commodity Summaries 2025」PDF
  10. [12] London Metal Exchange「About」https://www.lme.com/About
  11. [13] IEA「Global Critical Minerals Outlook 2024」https://www.iea.org/reports/global-critical-minerals-outlook-2024
  12. [14] European Commission「Case M.6541 Glencore/Xstrata」PDF
  13. [15] Anglo American「Anglo American and Teck to combine through a merger of equals (9 Sep 2025)」https://www.angloamerican.com/media/press-releases/2025/09-09-2025
  14. JOGMEC「金属資源情報」https://mric.jogmec.go.jp/
  15. USGS「Mineral Commodity Summaries 2025」https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2025/
  16. USGS「Lithium - Mineral Commodity Summaries 2025」PDF